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什么是ETF?如何交易它

来源:未知 编辑:深蓝保 时间:2020-07-12 阅读:

  ETF,是"可交易基金",其实不管是最早的ETF品种,还是如今最流行的ETF,本质上是"可交易的指数基金",所以,我们先看看什么是"指数基金"。

  指数基金,通常是被选择的一种指数,按照指数包含的成分股,进行"复制"去投资股票。这个指数中有什么股票,我们就买什么股票;指数中各个股票的比例是多少,我们就按相应比例买;这个指数更换了什么股票,我们就跟着替换。被动地跟着指数走,毫无"主动性"可言,当然具体操作不会完全一点儿不差,但是整体是这个节奏,略有偏差。这种看起来没有创造性、枯燥、机械的投资方式却好处多多,比如:

  1.保证投资者获得市场平均收益。投资领域有句俗话,"炒股最后是一赚、二平、七赔",这里的"赔",严格来说就是无法跑赢市场的平均收益,跑不赢指数。而从长期对专业投资者的统计看,基本也是这个规律,长期能跑赢对应指数的投资者,占比不到10%。

  所以,通过投资指数基金,我们至少有机会成为那"二平"的一员,这里的"平"指的就是一个阶段的市场平均收益,当股市上涨的时候,我们就可以分享这种收益,比如前面提到的标普500指数。

  2.成本降低。被动投资看起来机械而简单,也就意味着它无须身价多高的基金经理,无须多么全面的分析团队,无须再花时间读财报,无须乘飞机去考察,同时,由于指数成分股通常较为稳定,所以交易频率大大降低,交易成本随之减少。这种情况下,效果就是相应的基金费率大大降低,别小瞧这每年1%到2%的成本节省,在长期投资的复利作用下,我们会取得更多的累积收益。

  3.低成本地分散风险,低成本地投资指数。投资股票的风险管理方法很多,但是最简单最常用的还是分散投资,即所谓的"不要把鸡蛋装到一个篮子里"。像标普500指数的相关指数基金,挂钩500只股票,其中几只股票出现大跌,对整体的影响不大。

  4.低门槛投资各类产业和主题。试想,我们感觉军工行业这两年有机会,但是军工行业有哪些公司?这些公司分布在产业的哪些环节?哪些公司比较优秀?要做这样的调研,很费精力,有了指数基金就简单了,我们只需选择挂钩军工指数的基金,无须关注产业的很多细节,追求该产业的平均收益即可。

  正是指数基金的这些优点,让其日渐成为个人投资的主流选择,更是投资界如巴菲特这样的大佬们推崇的投资工具。

  那么,ETF与指数基金又有什么区别呢?其实操作上的区别就在于一点:可交易。"

  相信不少朋友在国内都买过公募基金(美国称"共同基金"),通常,我们无论是通过网银还是基金应用程序(App)交易,本质上都是在和基金公司交易,把钱给基金公司,基金公司根据当日的基金净值折算成相应的基金份额给我们。当我们希望将份额兑换成现金时,也是向基金公司发出赎回指令,按照当前的基金净值,兑换现金,返还份额,相当于把基金卖给了基金公司。这个过程中,我们是不可能跟同事说:"嘿,哥们儿,你账上不是买了沪深300指数基金吗?卖给我吧!"这不行,因为每个人的基金份额跟个人账户绑定,在持有者之间一般是无法交易的。

  于是,ETF出现了,基金公司发行一只基金,其他操作和通常的基金没什么区别,但是,基金公司同时将基金在二级市场,也就是股市"上市",我们可以认为是一次基金的首次公开募股(IPO)。这样,这只基金和一般股票一样,也有一个代码,投资者开一个证券账户,就可以直接购买,无须在各个基金公司开户,只要输入对应ETF的股票代码就可以买,也可以自己挂出一个价格卖,只要有人出价跟我们挂的价格匹配,就可以卖出去。是的,这跟买卖股票没有本质区别。

  好了,这下我们应该理解了,通常的公募基金,投资者只能从基金公司买卖,而ETF还可以让投资者在股市直接买卖基金,那么,这样的特性让ETF与通常的基金又有什么不同呢?

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