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如何读懂企业的财务报表?

来源:未知 编辑:保险理财网 时间:2019-12-30 阅读:

  会计学很伟大,在于它足够简化,为我们提供了认识客户的工具。各个行业、千差万别,但是,归根结底,都简化到三张财务报表;各种风险事件,都可以翻译成会计语言。比如讲企业对外担保过多,会计术语就是“或有负债偏高”。如果不懂会计学,那么需要掌握的知识就无穷无尽了,不同行业有不同的实体指标,相互沟通也就非常困难。随着科技金融的崛起,直接分析碎片化的海量原始信息,这是一个有意义的尝试;然而作为银行人,我们往往要关心的是小数据,财务报表类似于抽样,从客户成千上万的变量中抽取最能代表客户风险状况的东西——财务信息,有时候做好了财务分析,就已经能判断大部分风险了。
  有人说,小微企业、个体工商户没有财务报表,怎么分析?会计学是一种分析方法,我们可以从资产、负债、利润、现金流的角度去认识借款人(无论是企业还是个人),即使没有财务三表,我们心中也要有这些概念,去估算;必要的时候可以先构建报表,再估算。大多数企业客户会直接提供财务报表,我们的工作就是分析报表。思路是什么呢?先不要急着算指标,先要判断报表质量。这些表是谁做出来的,是企业自己编制的?财务软件导出的?代账公司代编的?企业编制后提交会计师事务所,后者审计调整形成的?资料的来源、形成过程其实比资料的内容更重要。

  1、财务管理状况

  大部分报表都来自财务部,那我们先看一下企业的财务管理状况,都有哪些人,做着哪些事。其实不同规模的企业,在不同的发展阶段,其财务岗位设置差别非常大。
  公司注册时,税务局要求公司必须设一名报税人员,企业初期的财务主要工作就是保管资金、记账、按时报税,也有的企业老板(或家人)保管资金,记账和报税都是外包的。初创期,企业的财务管理往往与业务脱节,费用支出多少合适,事前没有预算、事中缺乏控制,事后记账,赚钱亏损事后才知道。企业快速发展时期,问题就被快速增长的业绩掩盖。等到市场不好的时候,企业从外部市场无法得到高额利润,此时企业的低效和浪费逐步显现出来,同样的产品别的企业价格低还能有利润,而自己的企业却连连亏损,甚至找不到亏损的原因。这时,企业就会设立成本会计或者财务经理岗位,进行一些简单的预算、分析、控制,以及办理融资、税务筹划等事宜。当公司规模更大了,财务问题深层次是业务问题,很多财务问题的解决要协调公司各部门的人员,就必须设立财务总监了。
  通过对借款企业的财务部门设置,就可以了解其总体规模和财务核算水平。公司规模小的,财务就两人,会计和出纳,会计记账,出纳管钱。很多出纳会计都是老板亲属,文化水平不是很高,更不要说财务核算水平了,其报表造假水平也不会太高,但是财务核算的准确度也较差,很多是科目之间的胡乱记账,借贷人员拿到报表就计算指标往往陷入低级错误陷阱。但是与其交流,往往能获得更多真实的信息,借贷人员可以先代编财务报表再分析。规模大的企业,财务岗位一般分得比较细:财务总监负责整个公司的财务运作,财务经理负责财务部门管理,会计主管负责总账,一般会计负责日常记账,出纳负责现金。有的公司大,分得更细,光一般会计人员都有应收会计、应付会计、材料会计、成本会计、税务会计、费用会计等,出纳又分为现金出纳和银行出纳。对于大型企业,信贷人员往往和财务总监、财务经理打交道,这些人大多财务经验丰富,甚至有多年银行从业经历。财务部门造的假账往往限于报表,而财务总监作为公司管理层,可以从多个公司注册、业务模式、交易结构方方面面进行筹划。他们报出来的财务报表往往瑕疵较少,假账也是做得天衣无缝。这种报表也不叫假账,而是合理利用了现行法律和会计制度的漏洞。
  同时还要关注企业的财务内控水平。银行的钱给了企业,就变成了企业各种资产(货币、存货、应收账款、固定资产等),企业资产管理水平非常重要,企业无法还款的原因很多,结果总是体现为资产没了。财务内控水平最常见的是岗位分离,内控比较差的企业,出纳、会计不分家,所有的章都在一个人手里,对外付款一手清,资产保管无盘点,这样很容易出问题,企业经营得再好,老板再诚信,管理出了漏洞,也容易让企业资金链断裂。出纳员的工作是掌管企业的现金和银行存款,在管理好的企业里,到了每月月底,应该安排另外一名财务人员和出纳员一起盘点库存现金,跑银行的出纳员不能从银行拿每月的对账单,出纳编制的银行余额调节表应该换人复核。库管员负责存货、固定资产的管理,那么年底的存货盘点和固定资产盘点应该安排别人一起来盘点,我们要核查企业的资产、销售收入真实性,往往可以从库管员这里突破。借贷人员要特别关注财务人员的动态,财务人员知晓了企业很多内幕,也承担了很大的压力,财务离职原因往往值得关注。

  2、报表编制方法。

  当企业发生一笔业务,业务部门经办人员就会收到原始凭证,如合同、货物清单、发票,业务人员拿着这些原始凭证到财务部门申请付款或者入账,财务人员会审核原始凭证中所列的经济业务事项是否真实、是否合理,凭证是否完整,金额是否正确,有无负责人签字等。如果没有问题,会计就会记账,也就是按照借贷记账法登记记账凭证,以及各类明细账。月底、年底根据各类明细账,汇总到总账,通过总账编制资产负债表利润表
  分析是建立在可验证基础上的,确保真实才有必要进一步分析。资产负债表是对一个时点的记录(照相),相对简单,账上有的看看实物有没有,实物有的看看账上有没有,可验证性较强。利润表是一段时间收入、成本、费用的汇总(录像),通过抽查个别收支项目可以发现一些问题,但是要确认整体有没有问题,或者问题有多少、多大,则需要对全年的业务进行逐笔检查才能实现,而且收入、成本、费用的计量都需要大量的会计判断,这就增加了验证的难度。正是出于这些考虑,信贷人员通常看资产负债表,而不是利润表。
  现金流量表记录了现金流动的过程,见图4-1。现金就是企业的血液,企业把钱花出去,产生效益,再收回来,完成一次循环。现金不流动,也就无法产生效益;花出去,亏损了,“失血过多”“失血不止”,现金就会枯竭;现金短缺,出现“供血不足”,企业很容易陷入危机。现金流要运转得好,需做到“收得快、付得慢、中间环节不沉淀”。图4-1中的每一个现金框可以变大,也可以变小,假如“在产品”特别大,说明生产环节占用了太多的现金。
  我们常常把“现金流很重要”误解为“现金流量表很真实”。企业通过账务调整,可以变出利润来(方法太多),可以变出资产来(如费用资产化),但是变不出现金来,这是对的,但是要是说现金流量表比资产负债表、利润表更真实,那是错误的。

  
  现金流循环示意图

      现金流量表编制方法分为直接分类法和科目调整法。直接分类法有两种:一种是依托各类财务软件,录入现金类科目的同时勾选现金流量分类选项(例如,用银行存款付了一笔工资,记账的时候当时就选“经营活动产生的现金流量——支付给职工以及为职工支付的现金”);第二种方式是定期手工将现金日记账和银行存款日记账逐笔归类。到了期末,把现金类明细账分类汇总,这样得到的现金流量表就能精确、真实地反映企业各种活动。科目调整法呢?包括工作底稿法、T型账户法和分析填列法等,都是做完了资产负债表和利润表后,在其基础上进行调整,真实性并不优于后两张表。现金流量表的缺点是事后记录,所以企业往往不编现金流量表,需要对外报送的时候才去编,套用公式模板、软件生成,实际就是科目调整法,真实性是非常差的。我们想了解企业真实的现金流状况,该怎么办呢?那就是尽量让客户在本行办理所有的结算,流水分类汇总后就是最真实的现金流量表。
  老板当然很关心现金流,一提到现金流问题,他不是去看现金流量表,而是看账上还有多少钱?明天要付多少?银行有多少可用额度?这就是资金计划、资金预算,这和银行的流动性管理相似,分析银行流动性,看的就是不同期限的头寸表,汇总各网点大额取款预约情况、贷款出入账情况、投资到期情况,根据轧差到金融市场补缺口或者出钱。我们判断企业资金情况,也是要分析应收账款、采购计划、固定资产投资、销售计划、融资到期情况等动态信息;要看企业的账户流水,要看资产负债表中的现金、银行存款、应收账款等科目,这些才是企业随时能够变现的现金。事实上,很多集团企业,子公司每日都要编制头寸预测表,还有各种资金报告,以及各种现金流预警指标。在尽职调查时,就要注意收集这些信息。
  信贷人员了解了报表编制过程,就有了两种检查报表的思路:一是通过报表到总账、明细账、记账凭证、原始凭证,再到实际发生的业务部门、业务人员,即逆向查账,如果报表有而原始凭证没有,即资产“不存在”、销售“没发生”,则说明真实性较差;二是通过实际发生的业务,到原始凭证、记账凭证、明细账、总账、报表,即顺向查账,如果业务发生了而报表没有,如隐性负债未记账,则说明报表完整性较差。

  3、外账与内账。

  企业到底有多少报表?有一种说法叫管理客户的预期,也就是说,使用者希望看到什么样的报表就有什么样的报表!有人说财务报表分析的最高境界是分析人性,你希望什么数,他就可能提供什么数。
  通常来说,根据报表使用者的不同,企业会提供下列报表。
  (1)统计报表。它是指企业向政府统计部门提供的报表,有财务状况表、生产经营情况表、固定资产投资表、信息化情况表、劳动情况表、能源消费报表、水消费报表等。各行业还有专业报表,如商业有购进、销售和库存表,物业企业有物业管理报表等。企业往往出于种种目的(当地影响力、招商等)而撑大自己的对外形象,就产生了数据的夸大,地方政府往往为了所在地区经济数据好看,对企业上报的各种数据真实性核查力度也不够。
  (2)税务报表。没有几家企业愿意多缴税,税务局手中的报表就很难真实了。一方面是企业发展的现实需要,一些民营企业特别是中小企业的原始积累是靠偷税漏税等手段来完成的,企业为了减少税负,往往少计收入、多记成本费用;另一方面是个别地区税收环境恶劣,税务机关可以随意预征、多征、少征或者不征税款,企业完全按规定编制套账照章纳税反而税负沉重。现实中,税务局也知道企业报表有水分,未必是按照报表来征税,要考虑税基、任务等多方面因素,有些企业做得大,关联关系多,不易下手查,税务局也不容易查清楚(当然,信贷人员可以借鉴税务稽核的查账方法和纳税评估模型来评估企业盈利水平),往往与企业协商,直接交多少税了事。期望通过税务报表来看企业真实、准确的盈利,其实是不太现实的,但是企业往往不大可能为了骗取授信而故意多缴税,所以信贷人员通过企业实际缴税情况来推断最保守的盈利能力是可能的。
  (3)银行报表。提供给银行的财务报表,目的就是融资,很多企业在向银行提交报表之前还会用各种评级工具进行偿债能力、营运能力、盈利能力测试,不断调整,直到没有问题了再出表。
  (4)小股东报表。它是企业在利润分配的时候给小股东看的报表,有些大股东为了少给小股东分红,往往尽量压缩账面利润。
  (5)管理账,即管理层分析用的报表,反映企业实际经营情况的账,即内账。内账的初级阶段就是真实记录每一笔业务,高级阶段就是管理会计,所以信贷人员要尽量去获取企业经营管理会议的材料,如内部通报、PPT、财务诊断表等,这些才是真实的信息。
  除了管理账,其他都是外账。我们看看内外账实例:企业到政府机关办事支付的协调费,由于无法取得发票,怎么入账呢?企业在报税的时候往往要把这些费用入账,如找了加油发票入了“管理费用——交通费”科目,那么外账就体现的是交通费,内账体现的就是业务招待费。内账反映管理情况,业务员支付协调费,虽然没有发票,但经过审批就可以入账,内账的重点是老板签字,老板签了字就能记,老板没签字的就算有正规发票也不能计入内账。有种说法叫,外账安全,内账真实。内账和外账有很多联系,企业做账往往是先从内账入手,将内账的凭证经过增减、变换后为外账凭证。例如对不符合税法要求的(如不开票收入、没有发票的成本费用),只在内账核算,不在外账核算,或者以另一种名义计入外账。
  现代企业做两套账,不仅仅是两套报表那么简单了,往往有两套总账、明细账,明细账下面的记账凭证、原始凭证也是两套,大多数企业到此为止,因为这些都是财务部门的事情,再往后面就需要业务部门配合。极少数企业原始凭证对应的业务支持材料、ERP数据也是两套,甚至外部客户、供应商也是两套,完全达到以假乱真的地步,当然越到后面难度越大,需要外部客户、供应商配合造假。随着社会信用体系的完善,银行、税务、工商等部门会共享企业的信息,这样只能有一套外账了,但是内账、外账两套账肯定还是存在的。不管企业到底有多少套账,内账始终是根本,外账是参考。收到假报表怎么办?有的信贷人员会马上指出企业报表问题,“资产负债率高了”“周转率低了”,这种做法是告诉了对方自己的标准,让对方造出一张“符合风控人员心理预期”的报表。我们搜集资料,本质上是一种信息抽样,过多的“沟通”就会形成抽样偏差,形成“有偏估计”。通常来说,企业首次提交的报表值得分析,反复修改、反复调整后的报表已经失去分析的意义。真报表和假报表没有本质区别,报表都有各种主观估计,做账方式也改变不了经营状态的。我们是依据经营状态做信贷决策,而不是做账方式。我们要关注做账方式所传达的信号,或者做账者的动机。假报表也会透露出真信号,“欲盖弥彰”,掩盖利润?掩盖亏损?为什么造假?为什么选择在建工程科目而不是其他项目?假有假的学问,这些可疑之处正是分析的切入点。我们信贷调查,要通过一定的办法(情报、交叉检验),尽量还原出企业的内账,不能介入的,婉拒即可,而不是把报表改来改去。

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