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企业的资产负债表

来源:未知 编辑:保险理财网 时间:2019-12-30 阅读:

  资产负债表是反映企业在某个时点(通常为各会计期末)的财务状况(即资产、负债和权益)的报表,它反映了企业的家底,体现企业的财力。
  对资产科目调查的主要目的在于确定其资产真实、权属清楚、价值充分。资产项目很多,无法一一介绍,我们重点关注一些与主营相关、能够持续产生收入的核心经营性资产。

  1.货币资金。

  货币资金包括库存现金、银行存款、其他货币资金。
  库存现金是企业为了满足经营过程中零星支付如职工工资、福利费、差旅费等而保留的现金,往往金额很小。银行存款包括企业存入银行或其他金融机构的各种存款,该项要重点分析,不仅要分析余额较大的账户,也要分析零星余额账户,要了解企业开户的目的,是否有贷款,如果账户的收付金额和余额变化非常小,就可能存在存款质押。贷前调查的时候,调查人员要注意收集企业所有开户信息和账号,便于以后财产保全。其他货币资金包括银行承兑汇票保证金、信用证保证金、存出投资款、在途货币资金等,这部分货币资金通常属于受限制资金,往往被企业股东或其他关联方占用,或为其他公司做担保而被质押了。例如,有的企业拥有大量的货币资金仍然申请贷款,高现金和高负债并存,要对其资金真实性和借款原因进行挖掘,有可能这些钱平时被关联企业占用了,期末才还回来。
  要注意,资产负债表上的货币资金有可能不等于现金流量表中的现金及现金等价物。现金及现金等价物是指库存现金,可随时用于支付的存款,以及持有的期限短、流动性强、价值变动风险很小的投资。货币资金中有些项目(如不能随时变现的银行定期存款和其他货币资金)不包含在现金及现金等价物里面;计入现金等价物中的一些项目(如三个月内到期的债券投资)也不属于货币资金。

  2.应收款项。

  应收款项包括应收账款、应收票据、其他应收款、长期应收款等科目。应收账款是企业因销售商品、提供劳务等经营活动,应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。其他应收款、长期应收款不构成核心经营资产,正常情况下,这些科目余额都比较小。
  信贷人员要关注应收账款与营业收入、资产总额是否匹配(静态分析),增速与营业收入的增速是否匹配(动态分析)。这里的正常、合理主要是要结合市场情况、与下游客户的结算方式、企业议价能力等信息进行分析,看行业特点、收款策略,多与同类企业比较。正常情况下,企业议价能力越强,下游客户就越不容易占用企业的资金,体现在财务报表上则是应收款项金额越小、应收款项周转率越高。当然也存在个体差异,有的企业大量采取赊销,也会形成大量应收账款,而且随着宏观经济和货币政策的变化,各行业应收账款占比和周转率都会变迁。
  更细致地分析应收账款,是查阅应收账款明细表,看一看具体有哪些交易对手,分布情况、账龄情况、是否关联方拖欠、集中度情况,通过多维度分析判断应收账款质量。一般来说,应收账款集中与几个关联企业,且账龄较高,往往意味着资金挪用或者虚增收入粉饰利润。非关联性的应收账款过于集中,且金额较大,信贷人员就要关注交易对手经营风险(KYCC),一旦这些交易对手资金链断裂,借款企业往往同样陷入危机。从利润表的角度,赊销的利润也是利润,但是从现金流量表的角度来看,赊销产生的利润不是利润。赊销规模过大(与营业收入占比达30%以上),虽然可以使企业销售收入和利润明显增长,但是实际现金流并没改善。有的企业为了粉饰业绩,充实现金流,与债务人达成协议,年底收回应收账款,年初又退回,账龄控制在1年以下。客户经理在分析应收账款时,不能仅看时点数,还要分析期间变化。
  应收账款要关注其坏账准备金计提是否充足,以防范坏账风险。常用计提方法有余额百分比法、账龄分析法、销货百分比法。一般来说,企业坏账准备的计提方法和提取比例一经确定,就不能随意更改。企业随意更改坏账准备的计提方法和提取比例,往往是出于操控利润的目的。
  其他应收款在正常经营企业中占比不应太高,如果其他应收款和货币资金合计大于银行贷款,往往说明融资并没有用在正常经营上,通常是被关联方占用。客户经理通过大额往来明细及款项性质的注释,可以了解是否存在股东抽逃资本金或关联方占用,如明细账上面显示“其他应收款——某某股东”“其他应收款——某某关联企业”,这些项目就很可疑;还有的是与投资公司、贷款公司、理财公司发生往来,这些都要关注。很多企业销售收入与其他应收款持续增长,过几年再爆出巨额坏账,其实两项一开始就是子虚乌有的。

  3.预付款项。

  预付款项是企业因购货和接受劳务,按照合同规定预先付给供应单位的款项。预付款项一般包括订货款、工程建设中的预付土地款等。
  企业预付款项的产生往往是因为上游供应商比较强势,要求下游先付款后发货。有时候原材料供应变得紧张,预期价格上涨,企业为了锁定未来的进货成本,降低经营风险,也会加大采购量,此时企业的预付款项就会增加。如果借款所经营的商品在市场上很容易采购得到,或者与多家单位有长期良好供货关系,按正常方法购货并无困难,就要分析预付账款的合理性了。
  预付款项的会计核算通常比较乱,有的企业将预付的款项直接记入应付账款科目的借方,不设置预付账款科目;有的供应商以收取一定“使用费”为条件,证明该企业收到借款人的预付款,虚增借款人的资产;有的借款人采购合同违约,预付款早已被上游没收了,或者借款人被供应商骗了,根本收不到货物,都体现为预付款长期挂账;有的预付款项实际上是被大股东或其他关联方占用了。企业发生预付款必然有合法有效的供应合同,如果企业拿不出相应资料,或者合同上并没要求预付,则预付款真实性存疑。预付款项和应收账款相比带来的利益流入不是现金,而是相关的货物或服务。当借款企业破产了,预付账款相比应收账款来说,其风险更大,处置更烦琐。供应商的履约风险(KYCC)也是需要高度关注的。如有确凿证据表明不符合预付账款性质,或者因供货单位破产、撤销等原因已无望再收到所购货物的,应将预付账款转入其他应收款。

  4.存货。

  存货是企业为销售或生产而储备,或者停留在生产过程中的各种物资。一般来说,存货过多,占用企业资金,影响企业的付现能力,但是我们要更深入地分析其原因。例如,制造企业的存货包括原材料、在产品、库存商品,如果库存商品增长幅度大于原材料增长幅度,往往说明企业产品销售困难;如果存货增长的原因是原材料增长,可能是企业预计销售将增长而囤积原材料,这种情况是比较好的。当然,囤货居奇又有投机的嫌疑。
  存货的实物形态多种多样,商业企业的存货是待售商品。生产企业的存货包括原材料、在产品、产成品;软件企业的存货往往是数据;对于房地产企业,土地使用权、在建楼盘、以销售为目的开发的房产也是存货;对农业企业,存货可能是动植物等生物(难以核实,有兴趣可以看獐子岛存货审计案例)。
  存货金额有个复杂的记账过程,要想深入剖析存货金额,需要了解采购、生产、销售各环节的账务处理。例如,企业售出存货后,要将售出存货的价值结转为营业成本,方法包括先进先出法、加权平均法或个别计价。价格大幅上涨时,先进先出法下导致营业成本偏低,当期利润较高、毛利率高;企业经营过程中发生的支出是固定的,当期营业成本计少了,存货账面价值就计多了。此外,支出在产品成本与期间费用之间的不同划分也影响存货金额。当然,核实存货金额的另一个方法就是通过账面价值和市场价值的比较,来判断存货减值准备计提是否充足,存货金额是否高估。
  企业账上有很多存货,实物在哪里?如何判断仓库的存货到底是不是该企业的?特别是一些商圈、批发市场,很多贸易商的存货都放在一个库房,银行考察甲,这些存货是甲的,银行考察乙,这些存货是乙的,最后用于质押融资的存货远远超出了该市场的存货总量。信贷人员在实地查考时,要采用多种渠道、多种方式核查,包括现场勘查、存货监盘等,查看出入库账本,从储运人员那里了解每天的运输量、从车间班组查看生产报表,综合分析存货的真实性。

  5.长期股权投资。

  通常认为长期股权投资风险较大。如果企业资产方有长期股权投资,我们需要查看投资协议、了解其投资标的。被投资对象是既有企业还是新设企业?是否跨行业投资?投资目的是为了整合资源还是为了财务分红?是否参与管理?对外投资要符合外部投资环境和企业自身的发展战略,要能够增强企业的核心竞争力。
  对外投资的钱从哪儿来的?要么是权益资金对应的资产(货币资金、固定资产、无形资产),要么是负债资金(银行贷款、民间借款、商业信用)。企业用货币资金对外投资,往往挤占了目前的流动资金,用固定资产对外投资,往往挪用了自身经营所需的关键设备,影响了自身的经营。一般来说,只有用无形资产(如专利技术、管理技术)对外投资不会影响企业正常经营活动。如果对外投资总额大于所有者权益,表明企业在用负债资金去投资,属于杠杆交易,风险较高。如果非主营对外投资大于银行贷款,往往说明贷款没有用于主营业务,要进一步分析客户增加贷款的必要性。有时候企业对主营业务失去信心,将大部分资产对外投资,跨行业经营,这就要谨慎介入,因为跨行业经营,形成商业信用需要一段时间,资金来源主要依靠银行,一旦其他银行断贷,项目很可能停摆,或者饮鸩止渴,求助于民间高息资金,陷入民间借贷的漩涡。还有的企业债务缠身,不断对外投资,实际上就是“金蝉脱壳”,转移资产、逃废债务。
  银行要了解企业的投资收益情况。有的长期股权投资一直未能产生投资收益或账面投资有收益但无现金流入,这往往就是资金挪用或者虚假利润,项目早已亏空。要注意的是,长期股权投资不同的会计核算方式(成本法和权益法)对报表上的投资科目和利润影响不同。一般来说,被投资企业亏损,投资方倾向于采用成本法核算;反之,则采用权益法核算。要关注投资方和被投资方的关联交易,这些交易常常涉及利润输送。

  6.固定资产。

  固定资产是指使用寿命超过一个会计年度的有形资产,如厂房、办公大楼、生产线、机器设备、办公设备、运输工具等。流动资产重管理,固定资产重决策。流动资产最重要的是提升其运营效率,即周转率;而固定资产往往金额大,一旦购建了,如果无法达到预期生产效果,就是沉重的成本负担,这就是在购建的时候要科学评估、慎重决策。
  分析固定资产,一是看固定资产占总资产的比例,要看比例是否符合行业的特点,重资产行业固定资产占比较高,轻资产行业占比较低。对于工业企业,固定资产就是产能,要看资产规模是否与生产、销售规模匹配,有没有过剩或不足;要看设备开工率情况,闲置固定资产较多往往不太好。二是看折旧计提,要看累计折旧占比与固定资产实物新旧程度是否匹配,防止客户利用少提或不提折旧来调节利润,粉饰报表。
  固定资产使用周期长、价值高,折旧方法、折旧年限和残值的估计对当期利润影响很大,特别是后两项,企业选择的随意性非常大。
  有些固定资产是企业自建的,企业往往推迟在建工程转入固定资产的时间,减少折旧计提。《企业会计准则第4号—固定资产》第九条规定:“自行建造固定资产的成本,由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成”。实务中,在建工程的进度状况外界很难准确获取,企业就可以推迟在建工程转入固定资产的时间,把当期的费用(如借款利息、工资福利等)更多地资本化,计入在建工程中,大大地减少当期的费用,增加当期利润总额。

  7.无形资产。

  无形资产,没有实物形态,主要包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等。
  在科技型企业,无形资产是最重要的资产,代表了核心竞争力。对于一般企业来说,无形资产主要是土地使用权。
  普通企业取得的土地使用权通常应确认为无形资产。土地使用权用于自行开发建造厂房等地上建筑物时,土地使用权的账面价值不与地上建筑物合并计算其成本,而仍作为无形资产核算,土地使用权与地上建筑物分别进行摊销和计提折旧。房地产开发企业取得的土地使用权用于建造对外出售的房屋建筑物,相关土地使用权应计入所建造的房屋建筑成本中,不计入无形资产。企业外购的房屋建筑物,实际支付的价款中包括土地以及建筑物的价值,则应对支付的价款按照合理的方法(一般按公允价值)在土地和地上建筑物之间进行分配;如果确实无法合理分配的,应全部作为固定资产核算。如果计入固定资产则进行计提折旧,如果作为无形资产则进行摊销。
  资料来源:财政部会计资格评价中心.中级会计实务[M].北京经济科学出版社,2016.
  无形资产由于其专业性强,往往成为虚增资产的高发科目。按照准则规定,企业自行研发专利技术,研究阶段的费用支出计入当期费用(减少当期利润),而开发阶段的费用支出计入无形资产成本,在以后年度摊销。研究阶段和开发阶段的划分在很大程度上还是要取决于会计人员的职业判断,这就给研究阶段的费用资本化留下了空间。无形资产的摊销,涉及残值和摊销年限的估计,一项技术有没有市场价值?各种使用权到期了如何续约?这些都依赖企业会计人员的判断,外界很难获取真实信息。
  对无形资产的调查,侧重权利证书的真实性,计价方式是否符合相关规定,是否按规定摊销。企业常常将土地使用权评估增值入账,这可以增加无形资产。
  资产科目梳理完毕,小结一下。我们分析上述各类资产项目的时候,都要结合信贷业务,考虑这些问题。
  (1)该资产是否可以成为本次融资的担保物?资产的所有权(或控制权)、变现能力、处置障碍如何?这一块在担保章节继续谈。
  (2)资产形成的资金来源,以及上面的债务负担。现金是流动的,钱一旦进入企业,今天是原材料,明天变成产成品,后天变成应收账款,无法追踪去向,理论上说,任何一宗资产里面都有全体债权人和股东的份额。然而实务中,每一宗资产都有直接的资金提供方和利益相关人。企业不行了,股东总是惦记着那栋楼是自己掏钱买的,剩下的该谁的谁拿走,A供应商也不去抢B供应商的货。所以,资产再多,那都是别人的,自己的贷款到底形成了什么资产,变现能力如何?这才是最重要的。当然,最好以该资产设定抵质押,从法律上保障自己的债权。
  (3)资产的实际控制人。我们看到的每一宗资产背后都有实际控制人,但不一定是企业老板。例如:库存现金由老板的亲信掌握,银行存款随时可能被贷款行扣划,原材料由供应商盯着,在产品由工人占有,产成品和应收账款在经销商那里,其他应收账款在股东那里;企业快破产了,这些资产很快就消失了,剩下固定资产(厂房机器设备)由工人占据。

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